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컨센서스(Consensus)

여러 증권사 애널리스트 실적 예측치의 평균값.

주가는 실제 실적이 아닌 컨센서스 대비 얼마나 잘했는지에 반응.

실적 > 컨센서스 → 어닝 서프라이즈 → 주가 상승
실적 < 컨센서스 → 어닝 쇼크 → 주가 하락 (실적이 좋아도!)

EPS = 당기순이익 ÷ 발행 주식 수

회사 규모와 무관하게 주식 1주당 수익력을 비교하는 지표. P/E ratio = 주가 ÷ EPS → EPS 상승 시 P/E 하락 = 상대적 저평가 신호.

컨센서스 EPS 상향 = 앞으로 더 많이 벌 것 전망 → 주가 상승 압력.

가이던스(Guidance)

경영진이 직접 발표하는 미래 실적 전망치. (컨센서스 = 외부 추정, 가이던스 = 내부 발표)

상향 → 주가 상승
하향 → 주가 급락
철회 → 최악 신호 (미래를 자신 못 함)

가이던스 발표 후 애널리스트가 컨센서스를 그 방향으로 조정.

어닝콜(Earnings Call)

분기 실적 발표 후 CEO/CFO가 투자자·애널리스트와 진행하는 전화 컨퍼런스.

순서: 실적 요약 → 가이던스 → Q&A

핵심은 숫자보다 경영진 언어 변화. “자신 있다” → “신중하게 접근”으로 바뀌면 경고 신호. 녹취록(transcript): Seeking Alpha, 기업 IR 페이지에서 무료 열람 가능.

펀더멘탈(Fundamental)

기업의 본질적 가치를 구성하는 재무·사업 요소. (매출 성장률, 이익, 부채비율, ROE, 시장점유율 등)

“펀더멘탈은 탄탄한데 주가 과매도” → 저평가 매수 기회
“펀더멘탈이 훼손됐다” → 사업 본질이 나빠짐. 매도 검토

펀더멘탈 분석(재무제표 기반, 장기) vs 기술적 분석(차트 기반, 단기)

기술적 분석 용어 (지지선·저항선·이동평균선)

기술적 분석 = 재무제표 대신 차트·거래량으로 주가 흐름을 분석.

지지선(Support): 주가 하락 시 반등하는 가격대. 과거 여러 번 반등한 구간 → 매수세 집중. 저항선(Resistance): 주가 상승 시 막히는 가격대. 과거 여러 번 하락 전환된 구간 → 매도세 집중. 돌파(Breakout): 저항선을 뚫으면 그 저항선이 새 지지선이 됨.

이동평균선(MA): 최근 N 거래일 종가의 평균을 이은 선.

5일선(1주) · 20일선(1달) · 60일선(3달) · 120일선(6달)
5·20·60·120은 거래일 기준 주/달 단위 환산값. 수학적 근거보다 많은 투자자가 같은 선을 보기 때문에 자기실현적으로 의미를 가짐.

골든크로스: 단기선이 장기선 위로 돌파 → 상승 신호. 데드크로스: 단기선이 장기선 아래로 이탈 → 하락 신호.

신호 확인법: 교차 당일 거래량이 직전 평균 대비 1.5배 이상이면 신뢰도 높음. 거래량 없이 교차 시 속임수(whipsaw) 가능성.

주의: 이동평균선은 후행 지표. 신호가 늦게 옴. 펀더멘탈 분석의 보조 수단으로 사용.

배당(Dividend) · 배당락 · 배당수익률

배당: 기업이 이익 일부를 주주에게 현금으로 지급.

배당수익률(%) = 연간 배당금 ÷ 주가 × 100 예: 주가 10만 원, 연 배당 3,000원 → 3%. 시중 금리보다 높으면 배당주 매력 증가.

배당 성향(Payout Ratio): 순이익 중 배당 지급 비율. 높을수록 주주 환원 적극적이지만 너무 높으면 재투자 여력 감소.

배당락(Ex-Dividend Date): 배당 수령 권리가 사라지는 날. 주식 결제는 T+2(매수 후 2 거래일)이므로, 배당 기준일에 명부 등재되려면 기준일 2일 전까지 매수해야 함. 배당락일 = 기준일 다음 거래일. 이 날 매수하면 이번 배당 수령 불가. 배당락일 당일 주가는 배당금만큼 자동 하락 → 배당 노리고 직전에 사서 받고 파는 전략은 실익 없음.

서킷브레이커·사이드카·블랙스완

서킷브레이커(Circuit Breaker): 주가 급락 시 시장 전체를 일시 정지. 패닉 매도 연쇄 차단.

단계	한국(코스피·코스닥)	미국(S&P500)	효과
1단계	-8%	-7%	20분 거래 정지
2단계	-15%	-13%	20분 거래 정지
3단계	-20%	-20%	당일 장 종료

사이드카(Sidecar): 선물 시장 급등락 시 현물 시장 프로그램 매매를 5분간 정지. 서킷브레이커보다 작은 충격에 발동. 선물이 현물 시장을 과도하게 끌어당기는 것을 막는 장치.

블랙스완(Black Swan): 예측 불가능하고 충격이 극단적이며, 사후에야 합리화되는 사건. 예: 2008 금융위기, 코로나 폭락(2020.3). 분산투자로도 막지 못함 — 블랙스완은 모든 자산을 동시에 끌어내림. 현금 비중 유지가 유일한 대비책.

공매도(Short Selling)

없는 주식을 빌려서 팔고, 나중에 싸게 사서 갚는 거래.

순서: 주식 빌림 → 현재가에 매도 → 주가 하락 시 싸게 재매수 → 반납 → 차익 반대 시: 주가 상승하면 더 비싸게 사야 함 → 손실 무한대(주가는 이론상 무한히 오를 수 있음)

역할: 고평가 거품 제거, 유동성 공급, 악재 정보의 빠른 가격 반영.

한국: 기관·외국인 대규모 공매도 가능, 개인 접근 제한. 2023~2024년 전면 금지 후 부분 재개.

액면분할(Stock Split) / 주식 병합(Reverse Split)

액면분할: 1주를 N주로 나눔. 총 가치 불변. 주가 낮춰 소액 투자자 접근성 ↑ 예: 엔비디아 10:1 분할 → 1,200달러 1주 → 120달러 10주

주식 병합: 반대. N주를 1주로 합침. 주가 너무 낮을 때(상장폐지 위기). 보통 악재 신호.

액면분할 자체는 가치 변화 없음. 시장 심리상 긍정 신호로 읽혀 주가 상승하는 경우 많음.